2020年2月19日6大黑马股分析

2020-02-18 17:15:50 阅读()

  每天小编都会为大家进行黑马股推荐,这周股市中的行情明显比上周的要好多了,自然股市中一些黑马股票从表面看可能没看出什么,但是只要深入分析下去,大家一定发现了它将会爆发的时机,下面来看看2020年2月19日6大黑马股分析吧。

  宝丰能源(600989)重大事件快评:积极转产口罩材料助力抗“疫”

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:龚诚日期:2020-02-18

  事项:

  公司近期在互动平台上表示,由于疫情突发使得市场上对口罩材料急缺,公司计划紧急转产S2040牌号聚丙烯,用于制作防护口罩所需的医用无纺布。

  国信化工观点:

  1)新型冠状病毒肺炎疫情突发,口罩需求爆发使得熔喷滤材可能面临产能瓶颈。

  2)公司紧急转产积极参与抗“疫”,体现社会责任感的同时,充分有效利用产能。

  3)本次疫情爆发,推动政府和大众加强公共环境和个人卫生防护意识,预计防护类产品的需求后续将保持较快速度增长。

  其中对医用无纺布消费量有望长期保持快速增长,有利于国内聚丙烯需求稳定增长。

  4)投资建议:公司作为煤制烯烃工艺路线的标杆企业,聚烯烃成本极具优势。随着二期项目全面投产,以及三期项目按计划实施,我们看好公司生产规模迅速扩大后仍保持较强的盈利能力。我们维持之前的盈利预测,预计2019-2021 年归母净利润42.5/60.2/69.9 亿元,同比15/42/16%,摊薄EPS=0.58/0.82/0.95 元,对应PE=15.5/10.9/9.4,维持“买入”评级。

  风险提示:受国际原油价格短期大幅波动影响,聚烯烃价格持续低迷;受疫情影响,下游工厂复工时间推迟导致需求不及预期。

  中兴通讯 (000063):我们为什么看好中兴通讯到3000亿市值

  类别:公司机构:国金证券股份有限公司研究员:罗露日期:2020-02-18

  投资逻辑

  疫情影响公司营收节奏不影响总量,全年5G 投资存在较大超预期可能。我们认为此次2019-Ncov 疫情下通信产业链的复苏会好于SARS 时期,二季度生产经营活动将全面恢复正常。公司全年业绩会呈现明显前低后高走势,但预期全年总量不受影响。5G 作为科技基建最核心方向,预期疫情后将持续出台举措推动5G 使能经济发展和提升民生福利。全年5G 投资存在较大超预期可能,预计20 年三大运营商资本开支强度将比19 年提升5pp 左右。

  有望成为全球设备商市场份额再平衡最大受益者。1、看行业,从9-1 模式到1-9 模式, 5G 投资周期属性减弱。第一波运营商投资之后,重点大颗粒行业如电力、制造、汽车、医疗等在5G 设备上的支出将成为公司收入增长的新来源。2、看客户,全球5G 看中国,中国5G 全球市场份额将从19 年25%上升至20 年60%左右。2020 年中国无线和传输市场双双迎来规模建网,同时三大运营商5G 组网从NSA 向SA 方式转变,有利于公司获取更多市场份额。3、看竞争,通信设备商东升西落大趋势不变,公司5G 时代竞争力显著提升。无论华为禁运解除与否,中兴全球市场份额向上趋势不会改变,3 年内全球无线市场份额有望达到15%。4、看自己,禁运不利影响消除,核心竞争优势巩固。近期公司连续在运营商集采中大份额中标,无线和传输国内市场份额稳中有升,长期政企业务有望成为运营商管业务外第二条S 曲线。

  进入新成长周期,迎来业绩、估值戴维斯双击。通过回顾2G 至4G 时期海内外设备商的股价表现,我们得出结论:设备商估值体现为周期下的成长,龙头享有估值溢价。我们预测20-21 年,公司消费者业务营收略有下滑后将保持平稳,政企业务营收将加速增长;运营商业务预计保持26%复合增长,21 年运营商收入有望突破1000 亿。

  投资建议及估值

  预计公司19-21 年整体营收分别为885/1090/1277 亿元,归母净利润分别为53/71/110 亿元,对应EPS 1.25/1.54/2.39 元。看好公司成为5G 时代设备商市场再平衡的最大受益者,给予21 年30 倍PE 估值,对应目标价72 元,目标市值3311 亿,重申“买入”评级。

  风险提示

  疫情发展存在不确定性,对公司20 年经营业绩可能会造成显著的季节性波动;公司国内运营商集采招投标份额不达预期,海外市场拓展不达预期;5G 投资不及预期,运营商资本支出不达预期。

  五粮液(000858):出台帮扶政策 积极应对疫情 全年目标不变彰显经营信心

  类别:公司机构:群益证券(香 港)有限公司研究员:顾向君日期:2020-02-18

  结论与建议:

  事件:据酒业家,公司下发《关于精准施策、不搞一刀切,切实做好近期市场重点工作的通知》,从优化配额、市场费用核报、经销商分类调节、加强客户服务等方面,加强疫情期间及之后对经销商的扶持。

  元旦春节完成销售目标。由于白酒销售在节前完成,因此从公司端看,疫情对旺季销售影响有限。据悉元旦春节期间整体销售情况良好,全面完成旺季销售目标。据酒业家,华东大商已基本完成一季度第七代、第八代普五销售任务,部分经销商提前执行2 月合同计划。从整体看,目前整体动销及库存保持良性。

  扶持策略以精准、快速定调。据媒体披露的内容来看,公司予经销商的扶持政策强调市场精细化管理,根据经销商实际情况,精准定制,灵活帮扶,从而优化计划配额。另一方面,加速市场费用核报(两个工作日内完成),有利于加快经销商现金流回笼,减轻管道压力。此外,公司亦加强客户服务,着力解决市场问题,进一步加强经销商信心,有利于疫情结束后各项工作开展。

  2 月初内部会议上提出坚持发展目标不动摇,坚持“稳中求进,一管控三强化”的工作方针,并进一步突出计划、管道、结构优化,加快机制、团队、数字化转型。我们认为,公司改革将在新冠疫情过程中进一步深化,内部管理和外部管道持续优化。维持“买入”投资建议,预计2019-2021 年将分别实现净利润174 亿、211 亿和252 亿,分别同比增30%、21%和19%,EPS 分别为4.49 元、5.44 元和6.5 元,当前股价对应PE 分别为27 倍、23 倍和19 倍。

  风险提示:终端动销不及预期,食品安全问题,不可抗力造成的市场环境变化。

2020年2月19日6大黑马股分析.jpg

  长城汽车(601633):拟收购通用泰国工厂 国际化再添一翼

  类别:公司机构:太平洋证券股份有限公司研究员:白宇/赵水平日期:2020-02-18

  [事Ta件bl:e_2Su月mm17ar日y], 长城汽车和通用汽车共同宣布,长城汽车将收购通用汽车的泰国罗勇府制造工厂。根据双方已签署的具有约束力的条款书,包括罗勇府汽车工厂和动力总成工厂在内的通用汽车泰国公司将移交给长城汽车,双方计划在2020 年底完成交易和最终移交。该协议尚需政府和监管机构的批准。

  国际化再添一翼,助力进军东盟及澳洲。本次拟收购泰国项目包括罗勇府汽车工厂和动力总成工厂在内的资产,继印度工厂收购之后,国际化再添一翼。罗勇府是泰国重要的工业基地,有“东方底特律”的别称,配套设施及人力资源优势明显,同时地处世界航线的“十字路口”,交通物流便利,未来将通过泰国基地助力公司进军东盟及澳洲。

  罗勇工厂主打皮卡+SUV,深度契合公司自身优势。罗勇府制造工厂主打生产世界级的皮卡和SUV,而长城汽车自身作为国内SUV 与皮卡两大细分领域的龙头企业,该工厂与公司自身的优势与特长契合度极高。

  预计未来进行再投入与产线改造成本也将有望降至最低。

  东盟市场潜力巨大,皮卡占比远高于国内。东盟汽车市场销量规模在350 万左右,此外该地区经济增长稳定,多个国家或地区位列全球经济增速前列,汽车千人保有量较低,市场潜力巨大。东盟市场皮卡受欢迎程度较高,占比在15%-20%左右,远高于国内不足2%的占比,长城皮卡有望复制国内的优势逐步开拓东南亚市场。

  投资建议:公司1 月拟收购通用印度工厂后,近日再次出手收购通用泰国工厂后,国际化布局进一步完善,至此公司将形成全球化出口的两只铁拳,一只以印度为基地,向西辐射中东和非洲,一只以泰国为基地,向东辐射东盟及澳洲。太平洋汽车将持续战略推荐长城汽车,我们预计公司 19 年/20 年归母净利润分别 为 43 亿元/50 亿,维持“买入”评级。

  风险提示:汽车行业销量低于预期,降价促销幅度大于预期。

  当代明诚(600136):受益再融资新规 财务压力有望缓解

  类别:公司机构:西南证券股份有限公司研究员:刘言/杭爱日期:2020-02-17

  事件:近日,证监会发布《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》,放宽了对上市公司再融资事项的监管要求。

  公司是再融资新规最受益标的。2018 年,公司斥资5 亿美金收购新英体育,交易以全部现金支付,形成了一定规模借款,导致公司利润被财务费用吞噬。2019年12 月,公司完成了向当代集团、李建光、喻凌霄和李红欣非公开发行股票事项,发行价格为8.48 元/股,共募集8.3 亿元;2020 年2 月6 日,公司宣布收到上交所对公司非公开发行公司债的无异议函,发行总额不超过6 亿元,公司财务压力得到一定缓解。我们认为,随着再融资新规出台,公司融资渠道将逐步畅通,预计财务费用压力会得到大幅缓解,压制股价因素或逐步消除。

  公司是欧洲杯最受益标的。公司旗下拥有2020 年欧洲杯新媒体版权,是A 股最纯正的体育标的之一。除此之外,公司还拥有2021-2028 年亚足联相关赛事全球独 家商业权益、2019/2020-2024/2025 赛季西甲联赛全媒体版权,构筑了非常完善的版权矩阵。其中,亚足联相关权益时间跨度近10 年,囊括版权、赞助权益和衍生品权益,且为全球独 家权益,不仅有望成为公司未来业绩支柱,也是版权业务全球化进军的里程碑。

  公司是国内领先的体育版权运营商和营销服务商,产业资源雄厚、版权储备丰富,有望借助亚洲足球、中国足球发展机遇进入发展快车道。

  疫情不改2020 体育大年基本逻辑。受疫情影响,国内体育赛事出现延期的现象,体育板块承受一定短期冲击。2020 年核心赛事集中于夏季(2020 年欧洲杯开赛时间为6 月中旬至7 月中旬;2020 东京奥运会开赛时间为7 月下旬至8 月上旬),且疫情持续时间有限,对全年影响有限。我们认为,2020 年体育板块拥有欧洲杯、奥运会等重大赛事持续催化,是非常值得配置的细分赛道。

  盈利预测与投资建议。我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.22 元、0.70元、0.90 元。公司是A 股最纯正的体育标的之一,受益再融资政策解绑,财务费用压力将得到大幅缓解,维持“买入”评级,给予2020 年25 倍估值,对应目标价为17.5 元/股。

  风险提示:体育政策发生重大改变的风险,业务整合或不及预期的风险,赛事版权获取或不及预期的风险,并购项目运营或不及预期的风险。

  航发动力(600893):航发技术已趋成熟 公司迎来高增长期

  类别:公司机构:浙商证券股份有限公司研究员:武雨桐日期:2020-02-17

  航发动力是我国唯一的全类型航空发动机总装制造企业。随着新型军机列装加速和国产航发技术的全面成熟,以及航发维修保障后市场的崛起,公司业务将进入高增长期。

  投资要点

  市场观点

  市场普遍认为,我国航空发动机产业发展较晚,技术水平不高,导致公司收入规模增长缓慢,且利润率提升长期受制于军品定价政策。

  本篇观点

  我们认为,我国第三代发动机技术基本成熟,随着我国新型军机的服役速度加快,叠加技术成熟后开启的大规模国产替代,公司业务将走出四平八稳,迎来高速增长时期。其次,公司的维修保障业务将迅速崛起,助力公司业务规模增长的同时,较高毛利的特点也有助于公司整体利润率的提升。预计2020-2021年,公司收入及利润增速可保持20%以上。未来5 年公司收入规模翻倍。

  盈利预测及估值

  公司2020 年收入规模将达到25%,因新品交付初期毛利率偏低,利润增速略慢于收入,2021 年产品进入成熟期则毛利率回升。我们预计公司2019-2021年收入同比增速为2%、25%、20%;归母净利润同比增速为5%、21%、25%,对应EPS 为0.50/0.60/0.75 元/股,PE 为42/35/28X。

  投资建议

  公司主营业务的垄断地位和高进入门槛,可给予一定板块估值溢价。公司即将进入高成长期,继续维持公司“买入”评级,2020 年目标市值675 亿。

  风险提示:

  产品交付不达预期。

  今天的黑马股推荐就到这里了,上述的六只股票基本面的表现都不错,相信还是很有投资价值的,其实即使价值不大,黑马股票也不会让投资者亏得太多。如果没有看好的股票,可以继续关注好微尚时代,了解更多的黑马股票。

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